Гонконг видасть перші ліцензії емітентам стейблкоїнів вже у березні: крок до регульованої системи в азійському фінансовому центрі
Вступ
Гонконг планує видати перші ліцензії емітентам стейблкоїнів вже у березні 2025 року. Це обережний, але значущий крок до створення регульованої системи стейблкоїнів у одному з найважливіших фінансових центрів Азії.
За даними Channel NewsAsia, голова Валютного управління Гонконгу (HKMA) Едді Юе повідомив Законодавчій раді, що перевірка заявок на ліцензію на емісію стейблкоїнів майже завершена. У початковій фазі схвалять лише «дуже малу кількість» заявників.
Цей крок сигналізує про намір Гонконгу збалансувати інновації та фінансову стабільність при формалізації нагляду за цифровими валютами, прив'язаними до фіатних грошей.
Ключові критерії схвалення ліцензій емітентам стейблкоїнів
Голова HKMA Едді Юе зазначив, що при оцінці заявок регулятор буде приділяти велике значення кільком основним напрямкам:
- Надійність систем ризик-менеджменту емітентів
- Ефективність заходів проти відмивання грошей (AML) та фінансування тероризму (CFT)
- Якість, ліквідність та прозорість активів, що забезпечують стейблкоїни
Ліцензовані емітенти також зобов'язані дотримуватися гонконгських регуляторних правил під час здійснення транскордонних операцій. Хоча в майбутньому можна розглянути взаємне визнання з іншими юрисдикціями, на початковому етапі такі механізми не передбачені, зазначив Юе.
Обмежена кількість схвалень відображає наглядовий підхід, де пріоритетом є контроль та регуляторна довіра, а не швидке розширення ринку.
Стейблкоїни набирають актуальності, оскільки брокери шукають кращі платіжні шляхи
Запуск регуляції стейблкоїнів у Гонконгу збігається з тим, що брокери з угодами на різницю цін (CFD) та валютними операціями (FX) все частіше розглядають цифрові активи як альтернативу традиційним платіжним методам.
Картові платежі залишаються дорогими та операційно неефективними для транскордонних потоків брокерів. Комісії за обробку зазвичай становлять 2–4%, розрахунки можуть затримуватися, а ризик повернених платежів залишається високим. У деяких регіонах обмежений доступ до карток ускладнює реєстрацію клієнтів та поповнення рахунків.
За словами учасників ринку, стейблкоїни вже використовуються як інфраструктура для розрахунків «за лаштунками». Інституційні платіжні провайдери все частіше покладаються на стейблкоїни як на бекендовий рівень, зберігаючи звичні інтерфейси для клієнтів.
«Інституційні платіжні провайдери вже використовують стейблкоїни як бекендовий рівень для розрахунків. Вони зберігають існуючі інтерфейси для клієнтів, одночасно зменшуючи витрати на банки-кореспонденти на 60–80% та скорочуючи час розрахунків з кількох днів до години», — зазначила Мелісса Стрінгер, фракційний СТО (керівник з продуктів) та консультант з продуктової стратегії.
Вплив на валютних брокерів та постачальників ліквідності
Для брокерів регульована система стейблкоїнів у Гонконзі в майбутньому може дозволити використовувати ліцензовані токени для поповнення клієнтських рахунків, управління гарантійним депозитом та внутрішніх розрахунків — залежно від адаптації компаній своїх політик комплаєнсу.
Постачальники ліквідності також можуть виграти, якщо стейблкоїни, ліцензовані HKMA, стануть прийнятим видом забезпечення або активом для розрахунків між біржами, особливо в фрагментованій азійській торговельній екосистемі.
Постачальники торговельних платформ, у свою чергу, можуть бути змушені підготуватися до інтеграції з регульованими стейблкоїнами Гонконгу як на рівні гаманців, так і платіжних шляхів, оскільки цифрові гроші все більше вбудовуються в професійні торговельні процеси.
Ринок уважно стежить за видачею перших ліцензій
Які саме емітенти отримають схвалення у березні, станеться об'єктом уважного спостереження ринку. Обмеження кількості ліцензій на початковому етапі свідчить про те, що Гонконг пріоритезує регуляторну впевненість та стійкість системи перед допуском широкого кола учасників.
Хоча початкова рамка залишається обережною, впровадження ліцензованих стейблкоїнів може поступово змінити підхід брокерів, постачальників ліквідності та фінтех-компаній до транскордонних платежів та розрахунків у регіоні.
