Артур Делієргієв з CMC Markets про зростаючий попит на метали та волатильність на ринках
Артур Делієргієв, керівник напрямку систематичного маркет-мейкінгу в CMC Markets, у ексклюзивному інтерв'ю на форумі iFX Dubai розкрив причини зростаючого попиту на метали, зокрема золото, а також виклики, пов'язані з волатильністю в сучасних торгових умовах. Він пояснив, як еволюціонують хеджування, опортуністична торгівля та стратегії виконання у відповідь на ринкові зміни.
Зростаючий попит на метали в умовах волатильності
Делієргієв зазначив стрімкий зріст попиту на метали, відзначаючи, що як роздрібні, так і інституційні клієнти стікаються до безпечних активів, зокрема золота. Підвищення цін та геополітична нестабільність — торговельні тарифи, зміни очікувань щодо політики — підживлюють інтерес до ринку металів.
«Роздрібні та інституційні інвестори наповнюють ринок металів, втікаючи до так званих безпечних активів», — зазначив Делієргієв.
Він також посилався на значні надходження в золоті ETF як на індикатор зростаючого попиту. Цей підвищений попит як на фізичні метали, так і на фондові продукти відображає ризикову настрої інвесторів, які шукають притулку в активах, традиційно вважаних стабільними в невизначений час.
Чи залишається золото безпечним активом?
Делієргієв поставив важливе питання про статус золота як безпечного активу в сучасному ринку:
«Я так не думаю. Який безпечний актив може рухатися на 10% за день?»
Незважаючи на сильну динаміку золота протягом останніх років, Делієргієв підкреслив, що волатильність цін на золото ставить під сумнів його традиційну роль як безпечного активу. Ключовими факторами, які визначатимуть подальшу успішність золота, є геополітична ситуація, зміни ставок центральних банків та напрямок політики.
«Все залежить від того, що відбудеться з політикою, змінами ставок центральних банків, і, найважливіше для золота, — геополітикою».
Делієргієв також назвав політичну ситуацію тригером волатильності, посилаючись на можливість нових геополітичних напружень.
Посилене хеджування та опортуністична торгівля в умовах волатильності
З інтерв'ю стало відомо, що ринкова волатильність природньо призводить до зростання активності з хеджування. Делієргієв зазначив, що при швидких коливаннях ринків трейдери змушені хеджувати експозиції для управління ризиками. Одночасно волатильність створює можливості для опортуністичної торгівлі, оскільки деякі трейдери намагаються заробити на різких рухах цін.
«Звичайно, в часи волатильності ми спостерігаємо значно більше активності з хеджування з боку наших клієнтів», — зазначив Делієргієв.
У динамічних ринках експозиції можуть швидко змінюватися, змушуючи трейдерські столи коригувати позиції в режимі реального часу.
Як маркет-мейкери готуються до стресових ринків
Для маркет-мейкерів, як CMC, підготовка є ключовою в періоди високої волатильності. Делієргієв пояснив, що під час економічних подій та важливих оголошень команда оптимізує системи та ціноутворення для реакції на раптові рухи ринку.
«Під час конкретних ключових економічних подій та оголошень ми готуємо наші системи, ми готуємо наше ціноутворення».
У періоди волатильності CMC зосереджується на підтримці стабільного ціноутворення та якості виконання умов торгівлі, незважаючи на зміни спредів та комерційних умов.
Гібридна модель: поєднання електронного виконання та людської підтримки
Хоча електронне виконання залишається основою сучасної торгівлі, Делієргієв підкреслив важливість людського управління відносинами в часи волатильності. Він зазначив, що електронне виконання забезпечує швидкість та стабільність, проте людська підтримка є критичною, коли клієнтам потрібний контекст, допомога з підключенням або необхідність виконати великі обсяги у умовах тиску.
«Щось пішло не так, і ви торгуєте електронно — ви хочете мати можливість підняти телефон та подзвонити комусь на іншому боці».
Роль ШІ в маркет-мейкінгу
Делієргієв також розповів про роль штучного інтелекту та машинного навчання в операціях CMC Markets. Ці технології інтегровані в ключові сфери: управління ризиками, ціноутворення та автоматизація рутинних завдань.
Однак Делієргієв визнав, що, хоча ШІ може оптимізувати операції, він навряд чи замінить людське прийняття рішень у найближчому майбутньому, особливо в стресових ринкових ситуаціях.
«Я не думаю, що моделі ШІ та машинного навчання замінять людське прийняття рішень у найближчому майбутньому, особливо в випадках стресових ринків».
Замість цього ШІ використовується для спрощення операційних завдань, звільняючи більше часу для команд на взаємодію з клієнтами з високою вартістю.
Дубай: стратегічне місце для глобального охоплення
Делієргієв також підкреслив стратегічне значення Дубая як глобального торговельного центру. Він зазначив, що розташування Дубая дозволяє безперебійно охоплювати торгівельні сесії між Азією, Європою та США. Це глобальне з'єднання гарантує, що CMC може забезпечити повне ринкове покриття протягом усього торгового дня.
