Артур Делиергиевс (CMC Markets): спрос на металлы, волатильность и торговые стратегии
Артур Делиергиевс из CMC Markets рассказывает о растущем спросе на металлы, особенно на золото, и проблемах, связанных с волатильностью на современных рынках. В эксклюзивном интервью на выставке iFX Dubai руководитель отдела систематического маркет-мейкинга CMC Markets объясняет, как эволюционируют хеджинг, оппортунистическая торговля и стратегии исполнения в ответ на рыночные изменения.
Рост спроса на металлы на фоне волатильности
Делиергиевс отметил резкий рост интереса к металлам: розничные и институциональные клиенты устремляются к защитным активам, таким как золото. Рост цен и геополитическая нестабильность — торговые тарифы, смена ожиданий по политике — подогревают интерес к рынку металлов.
«Розничные и институциональные клиенты массово приходят на рынки металлов, уходя в так называемые защитные активы», — сказал он.
Он также указал на значительные притоки в золотые ETF как индикатор роста спроса. Повышенный интерес к физическим металлам и фондам отражает рисковые настроения инвесторов, которые ищут убежище в активах, традиционно считающихся стабильными в неопределенные периоды.
Остается ли золото защитным активом?
Делиергиевс задал важный вопрос о статусе золота как безопасного актива:
«Не думаю. Какой защитный актив может двигаться на 10% за день?»
Несмотря на сильную динамику золота за последние пару лет, волатильность его цены ставит под вопрос его традиционную роль. Ключевые факторы:
- Экономическая политика и изменения ставок центробанков
- Геополитическая обстановка
«Все зависит от того, что будет с политикой, изменениями ставок ЦБ и, что самое важное для золота, — геополитикой».
Он также назвал политический климат триггером волатильности, указав на возможные новые напряжения.
Усиление хеджинга и оппортунистической торговли при волатильности
Волатильность естественно ведет к росту хеджинга. При быстрых колебаниях рынка трейдеры вынуждены хеджировать позиции для управления рисками. Одновременно волатильность открывает возможности для оппортунистической торговли — некоторые участники стремятся заработать на резких движениях цен.
«Конечно, в волатильные периоды мы видим значительно больше хеджинговой активности со стороны клиентов», — отметил Делиергиевс.
В быстро меняющихся рынках экспозиции меняются мгновенно, поэтому команды корректируют позиции в реальном времени.
Как маркет-мейкеры готовятся к стрессам на рынках
Для CMC Markets подготовка критически важна в периоды высокой волатильности. Делиергиевс объяснил, что во время ключевых экономических событий и объявлений команда оптимизирует системы и ценообразование для резких рыночных движений.
«В периоды важных экономических событий и анонсов мы готовим наши системы и ценообразование».
В волатильные времена CMC сосредотачивается на стабильности котировок и качестве исполнения даже при изменениях спредов и коммерческих условий.
Гибридная модель: электронное исполнение с человеческой поддержкой
Электронное исполнение остается основой современной торговли, но человеческое взаимодействие важно в волатильные периоды. Технология обеспечивает скорость, но поддержка людей необходима для контекста, помощи с подключением или исполнением крупных объемов под давлением.
«Если что-то идет не так при электронной торговле, вы хотите иметь возможность поднять телефон и позвонить кому-то».
Роль ИИ в маркет-мейкинге
Делиергиевс рассказал о применении искусственного интеллекта и машинного обучения в CMC Markets: технологии интегрированы в:
- Управление рисками
- Ценообразование
- Автоматизацию рутинных задач
При этом ИИ в ближайшее время не заменит человеческое принятие решений, особенно на стрессовых рынках.
«Не думаю, что модели ИИ и машинного обучения заменят человеческие решения скоро, особенно в условиях стрессовых рынков».
ИИ оптимизирует операции, освобождая время для высокоценных взаимодействий с клиентами.
Дубай: стратегическое место для глобального покрытия
Делиергиевс подчеркнул стратегическую роль Дубая как глобального торгового хаба. Его положение позволяет непрерывно покрывать торговые сессии Азии, Европы и США, обеспечивая полное рыночное покрытие в течение всего торгового дня.
