Итоговое резюме
В совместном отчете профильного комитета Евросоюза за 2025 год европейские регуляторы подтвердили полное вступление в силу регламента DORA с 17 января 2025 года. Европейские надзорные органы (ESA) перешли от разработки нормативов к активному контролю и назначили 19 ключевых сторонних поставщиков ИКТ для прямого надзора. Одновременно власти предупредили: геополитическая нестабильность и ускоренная цифровизация требуют политики нулевой терпимости к мошенничеству с криптоактивами и схемам обмана на основе искусственного интеллекта.
DORA: устранение слепых зон цифровой инфраструктуры
Вступление в силу Закона о цифровой операционной устойчивости (DORA) в начале 2025 года кардинально изменило подход европейских финансовых организаций к управлению технологической инфраструктурой.
Надзор за критическими поставщиками
В период с апреля по ноябрь 2025 года ESA отнесли 19 крупных поставщиков ИКТ — включая ведущие облачные сервисы и аналитические компании — к категории критических операторов. Данные организации теперь находятся под прямым контролем Европейского банковского управления (EBA).
Обмен данными CITE
Запуск системы обмена данными об инцидентах и угрозах кибербезопасности (CITE) позволяет европейским компаниям оперативно обмениваться информацией о рисках, формируя общую защитную среду для предотвращения системных сбоев ИКТ.
Требования соответствия для брокерских компаний
Для розничных брокеров регламент DORA вводит обязательную комплексную проверку всех программных компонентов инфраструктуры. Ненадлежащее обслуживание открытого программного обеспечения и сторонних сервисов считается прямым нарушением законодательства.
Риски криптовалют и защита потребителей
Несмотря на полноценное внедрение регламента MiCA о рынках криптоактивов, европейские регуляторы сохраняют крайне осторожный подход к розничному сегменту цифровых активов.
- Ограниченная правовая защита: ЕСА подчеркнули, что в зависимости от типа актива многие инвесторы в криптовалюты не имеют полноценной юридической защиты при банкротстве или нарушении работы торговых платформ.
- Борьба с мошенничеством: В отчете отмечен резкий рост обманных схем на основе ИИ и криптомошенничества. В 2025 году выдано 12 административных санкций в Бельгии, Дании, Венгрии и Польше за нарушение норм PRIIPs и несоблюдение стандартов защиты потребителей.
- Ограничение деятельности финансовых инфлюенсеров: В рамках сотрудничества с 16 международными регуляторами удалено более 1 267 незаконных рекламных материалов, охвативших свыше 2,3 млн пользователей ЕС и Великобритании.
Упрощение регулирования без ослабления контроля
Ключевой темой отчета 2025 года стала инициатива Европейской комиссии по сокращению отчетной нагрузки на финансовые организации, при сохранении строгости надзорных мер.
Документы KID и регулирование PRIIPs
Продолжается работа над оптимизацией ключевых информационных документов (KID), чтобы сделать раскрытие инвестиционных рисков понятнее для частных трейдеров без потери важных сведений.
Корректировка регламента SFDR
Для снижения административной нагрузки ESA скорректировали требования ежегодной отчетности по нормативам устойчивого финансирования SFDR, формируя сбалансированную и перспективную систему регулирования.
Глобальный рыночный контекст: нестабильность как новая реальность
Европейские надзорные органы предупредили, что рыночная среда 2026 года будет определяться геополитической неопределенностью и торговыми ограничениями.
表格
| Фактор риска | Позиция регуляторов |
|---|---|
| Рыночная волатильность | Финансовым институтам необходимо повышать устойчивость к внешним экономическим шокам. |
| Концентрация ИКТ | Чрезмерная зависимость от ограниченного числа критических поставщиков создает системные риски. |
| Небанковский сектор | Усиленный контроль за теневым банкингом и кредитными финтех-организациями. |
| Надзорные данные | Запуск новой трансграничной системы обмена информацией для отслеживания рыночных изменений. |
