Artur Delijergijevs (CMC Markets): demanda por metais, volatilidade e estratégias de negociação
Artur Delijergijevs, da CMC Markets, analisa a crescente demanda por metais — especialmente o ouro — e os desafios da volatilidade no cenário atual de negociação. Em entrevista exclusiva no iFX Dubai, o Head of Systematic Market Making explica como estratégias de hedge, negociação oportunista e execução evoluem com as mudanças do mercado.
Demanda crescente por metais em meio à volatilidade
Delijergijevs observou forte aumento na procura por metais, com clientes varejistas e institucionais buscando ativos refúgio como o ouro. A alta de preços e a instabilidade geopolítica — tarifas comerciais e mudanças nas expectativas de política — impulsionam o interesse pelo setor.
“Clientes varejistas e institucionais estão invadindo os mercados de metais, fugindo para os chamados ativos refúgio”, afirmou.
Ele citou entradas expressivas em ETFs de ouro como sinal dessa demanda. O interesse tanto por metais físicos quanto por ETFs reflete o sentimento de risco dos investidores, que buscam proteção em ativos tradicionalmente estáveis em tempos incertos.
O ouro ainda é um ativo refúgio?
Delijergergijevs levantou uma questão crucial sobre o status do ouro:
“Não creio que sim. Afinal, que ativo refúgio oscila 10% em um único dia?”
Apesar do bom desempenho nos últimos anos, a volatilidade do preço do ouro desafia seu papel tradicional. Os fatores principais são:
- Políticas econômicas e mudanças de juros por bancos centrais
- Cenário geopolítico
“Tudo depende do que acontecerá com a política, as alterações de taxas dos bancos centrais e, principalmente para o ouro, a geopolítica.”
Ele também apontou o clima político como gatilho de volatilidade, com risco de novas tensões internacionais.
Mais hedge e negociação oportunista em mercados voláteis
A volatilidade aumenta naturalmente as operações de hedge. Conforme os mercados oscilam rapidamente, traders buscam proteger exposições para gerenciar riscos. Ao mesmo tempo, a volatilidade cria oportunidades para estratégias oportunistas, com operadores buscando lucrar com movimentos bruscos de preço.
“Certamente em tempos voláteis, vemos muito mais atividade de hedge por parte dos nossos clientes”, afirmou.
Em mercados acelerados, as exposições mudam rápido, obrigando equipes a ajustar posições em tempo real.
Como market makers se preparam para mercados estressados
Para a CMC Markets, a preparação é essencial em períodos de alta volatilidade. Delijergijevs explicou que, em eventos econômicos importantes, a empresa otimiza sistemas e precificação para lidar com movimentos súbitos.
“Em eventos econômicos chave e anúncios importantes, preparamos nossos sistemas e nossa precificação.”
O foco é manter preços consistentes e qualidade de execução, mesmo com alterações em spreads e termos comerciais.
Modelo híbrido: execução eletrônica com suporte humano
A execução eletrônica é a base do trading moderno, mas o suporte humano ganha importância em momentos voláteis. A velocidade e consistência da tecnologia são essenciais, mas o contato humano é crucial para contexto, ajuda em conectividade ou execução de grandes volumes sob pressão.
“Quando algo dá errado no trading eletrônico, você quer poder pegar o telefone e falar com alguém.”
O papel da IA no market making
Delijergijevs comentou o uso de inteligência artificial e machine learning na CMC Markets, integradas em:
- Gestão de riscos
- Precificação
- Automação de tarefas rotineiras
Porém, a IA não substituirá a tomada de decisão humana em breve, especialmente em mercados estressados.
“Não creio que modelos de IA e machine learning substituam a decisão humana tão cedo, especialmente em mercados sob tensão.”
A tecnologia otimiza processos, liberando tempo para interações de alto valor com clientes.
Dubai: localização estratégica para cobertura global
Dubai tem papel estratégico como hub global de negociação. Sua localização permite cobertura contínua entre os mercados da Ásia, Europa e Estados Unidos, garantindo atendimento completo durante todo o dia de negociação.
