A Financial Conduct Authority (FCA) selecionou quatro empresas para participar de um programa de teste de stablecoins por meio de sua iniciativa Regulatory Sandbox, marcando mais um passo rumo à implementação do futuro quadro regulatório de criptoativos do Reino Unido.
Essa medida ocorre enquanto a reguladora se prepara para finalizar regras abrangentes de ativos digitais esperadas para 2026.
A FCA inicia testes de emissão de stablecoins
A FCA recebeu 20 inscrições para o programa sandbox e selecionou:
- Monee Financial Technologies
- ReStabilise
- Revolut
- VVTX
O sandbox focará principalmente na emissão de stablecoins, cobrindo diversos casos de uso propostos, incluindo pagamentos varejistas, liquidação institucional e infraestrutura de negociação de criptoativos.
De acordo com Matthew Long, Diretor de Pagamentos e Ativos Digitais da FCA, a reguladora está apoiando emissores de stablecoins baseados no Reino Unido para garantir que sejam confiáveis para atividades de pagamento, liquidação e negociação.
Ele acrescentou que a iniciativa está alinhada com a estratégia regulatória mais ampla da FCA e com a Visão Nacional de Pagamentos do Governo Britânico.
O Regulatory Sandbox como campo de teste de políticas
O Regulatory Sandbox da FCA permite que empresas testem produtos financeiros em condições reais sob supervisão regulatória. Os participantes recebem feedback estruturado de especialistas da FCA, ajudando a moldar decisões políticas finais.
Os testes para as empresas selecionadas estão programados para começar no primeiro trimestre de 2026.
Os resultados desse programa informarão o quadro regulatório final de stablecoins do Reino Unido, que deve ser publicado ainda em 2026.
A iniciativa sandbox complementa outros programas focados em inovação, incluindo o Digital Securities Sandbox, destinado a modernizar a infraestrutura do mercado financeiro britânico.
Regras de stablecoins como parte de uma reforma cripto mais ampla
Os testes de stablecoins são um componente da ampla reforma regulatória de criptoativos da FCA.
Nos últimos meses, a reguladora consultou sobre diversas áreas, incluindo:
- Padrões de emissão de stablecoins
- Requisitos de custódia de criptoativos
- Regras de risco prudencial
- Obrigações de conduta empresarial
- Disposições contra abusos de mercado
A maioria das fases de consulta já foi concluída, com comunicados de política esperados ainda este ano.
As respostas à consulta mais recente da FCA sobre regras finais de criptoativos são aceitas até 12 de março de 2026.
Cronograma de autorização para empresas de cripto
Embora o sandbox permita testes limitados com salvaguardas, as empresas participantes ainda precisarão obter autorização completa quando o novo regime de criptoativos for lançado oficialmente em outubro de 2027.
O portal de inscrições da FCA para empresas de criptoativos deve abrir em setembro de 2026, fornecendo uma janela de transição antes do início da conformidade obrigatória.
O Reino Unido posiciona-se na regulação de stablecoins
A abordagem estruturada de testes da FCA sinaliza a intenção do Reino Unido de regular stablecoins por meio de experimentação controlada, em vez de proibição total ou expansão sem regulação.
Ao integrar o feedback do sandbox na política final, a reguladora busca equilibrar inovação financeira com proteção ao consumidor e gestão de riscos sistêmicos.
Enquanto jurisdições globais correm para formalizar regras de ativos digitais, o modelo baseado em sandbox do Reino Unido pode servir como referência para supervisão de stablecoins em mercados financeiros desenvolvidos.
